沃尔德初印象：科创板闪耀之星
在资本市场的璀璨星空中，科创板以其独特的光芒吸引着众多投资者的目光。而沃尔德（），作为科创板首批上市公司之一，更是在这片新兴的领域中崭露头角。2019年7月22日，沃尔德成功登陆科创板，开启了其在资本市场的精彩征程。上市首日，沃尔德股价表现亮眼，开盘价53.89元，截至收盘每股报56.00元，涨幅109.90%，成交额6.88亿元，换手率75.49%，这一出色的表现让市场对这家公司充满了好奇与期待。那么，沃尔德究竟是一家怎样的企业？它又有着怎样的前世今生呢？让我们一同揭开它神秘的面纱。
创立背景：梦想启航
2006年，沃尔德在中关村电子城科技园区创立，彼时的它，怀揣着打破国外技术垄断、填补国内产业空白的梦想，踏上了充满挑战的征程。创始人陈继锋毕业于中国科学技术大学近代物理系等离子体专业，后在国家建材局人工晶体研究所cVd金刚石研究室从事热丝法cVd金刚石生长研究。丰富的科研经历，让陈继锋对超硬材料领域有着深刻的理解和敏锐的洞察力。2000年，陈继锋便开启创业之路，创办了北京希波尔，也就是沃尔德的前身，起初主要业务是超硬材料加工销售。
2006年，在与日本客户进行高精度圆环形刀具试制合作时，陈继锋了解到钻石刀轮产品及其在平板显示领域的需求。当时，全球只有日本三星钻石工业株式会社等极少数日本企业生产钻石刀轮类产品，不仅价格昂贵，产量也十分有限，难以满足液晶显示面板制造企业的需求。而且，钻石刀轮产品精度要求极高，加工工序复杂，国内一直没有能与日本三星钻石竞争的企业。但在陈继锋看来，这是挑战，更是机遇。怀着一腔爱国情怀，他决心创立沃尔德，弥补国内产业的不足，打破国外的垄断，让国家在相关领域少受制约。
在那个时期，超硬刀具和超硬材料制品行业在国内尚处于起步阶段，技术水平与国外发达国家存在较大差距。高端超硬刀具市场几乎被国外企业垄断，国内企业大多只能在中低端市场徘徊。然而，沃尔德从创立之初就将目光投向了高端市场，致力于超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品的研发、生产和销售，这种前瞻性的技术研发和产品定位，为沃尔德日后的发展奠定了坚实的基础。
发展初期：砥砺前行
创立初期，沃尔德面临着诸多挑战。在技术研发上，超硬刀具的生产工艺复杂，对技术要求极高，每一个环节都需要精确把控。而国内在这方面的技术积累相对薄弱，可供参考的资料和经验也十分有限。在资金方面，研发需要大量的资金投入，从设备购置、原材料采购到人员工资，每一项开支都给公司带来了巨大的压力。由于公司知名度较低，在市场推广方面也困难重重，客户对国产超硬刀具的质量和性能存在疑虑，更倾向于选择国外品牌。
面对这些困难，沃尔德没有退缩，而是选择迎难而上。公司将大量资源投入到技术研发中，组建了一支专业的研发团队，团队成员们凭借着对技术的执着追求和对公司的坚定信念，日夜奋战在研发一线。他们不断尝试新的材料、新的工艺，经过无数次的试验和失败，终于在2008年取得了重大突破，成功自主研发出国内第一枚带齿钻石刀轮，填补了国内在该领域的空白。这一成果不仅打破了国外厂商在液晶显示玻璃切割领域的垄断，也为沃尔德的发展奠定了坚实的基础。
在市场推广方面，沃尔德积极参加各类行业展会和技术研讨会，展示公司的产品和技术优势。同时，公司还为客户提供优质的售前、售中、售后服务，及时解决客户在使用产品过程中遇到的问题。通过这些努力，沃尔德逐渐赢得了客户的信任和认可，产品销量不断攀升，市场份额逐步扩大。
成长阶段：拓展版图
随着技术的不断成熟和市场份额的逐步扩大，沃尔德迎来了快速成长的阶段。公司开始积极拓展业务领域，将目光投向了汽车、航空航天等高端制造领域。这些领域对刀具的精度、强度和耐用性等方面都有着极高的要求，也为沃尔德提供了展示其技术实力的舞台。
为了满足高端制造领域的需求，沃尔德加大了研发投入，不断推出新产品。在汽车制造领域，公司研发出了适用于汽车发动机、变速箱等关键部件加工的超硬刀具，这些刀具具有高精度、高效率和高耐用性的特点，能够有效提高汽车零部件的加工质量和生产效率，得到了众多汽车制造企业的认可和好评，与比亚迪、吉利等知名汽车厂商建立了长期稳定的合作关系。在航空航天领域，沃尔德研发的超硬刀具能够满足航空发动机叶片、飞机结构件等复杂零部件的加工需求，为我国航空航天事业的发展提供了有力支持。
除了在产品研发上不断创新，沃尔德还通过收购等方式实现了业务的多元化和规模的扩张。2022年，沃尔德完成了对刀具企业鑫金泉的收购工作。鑫金泉创立于2012年，是集研发、生产、销售于一体的精密、超精密数控刀具供应商，产品主要包括硬质合金刀具、单晶金刚石（cd）刀具、聚晶金刚石（pcd）刀具及聚晶立方氮化硼（p）刀具等，并广泛应用于3c精密部件、新能源汽车、航空航天、精密模具、通讯设备、光学零件、汽车零件等众多领域。
对鑫金泉的收购，丰富了沃尔德的产品种类和可加工领域，进一步提升了公司的增长潜力。从收入结构上看，鑫金泉的产品结构以超硬刀具为主，硬质合金刀具为辅。2022年，鑫金泉超硬刀具营收为1.18亿元，收入占比为66.07%，毛利率为57.42%；硬质合金刀具收入为0.37亿元，占比为20.81%，毛利率为30.49%。依托于超硬刀具与硬质合金刀具的产品组合，鑫金泉能够满足客户企业的全套产品方案，并有望加深与客户之间的研发合作。
收购完成后，沃尔德持续赋能鑫金泉，积极推进惠州项目产能提升。在收购方式上，沃尔德通过发行股份及支付现金方式，向张苏来、钟书进等股东购买鑫金泉100%股权，并发行股份募集配套资金用于鑫金泉的产能投建。据公司已公告内容显示，公司拟投入2.2亿元用于鑫金泉的项目建设。从投入进度上观察，2023年第三季度公司计划对鑫金泉惠州基地进行1亿元的设备投资，拟投入的设备在整体硬质合金刀具和超硬刀具都有匹配，预计明年一季度开始投产。同时沃尔德会于2023年第四季度继续制定后续设备投资计划，从资本开支层面持续赋能鑫金泉。鑫金泉盈利能力稳定优异，已连续两年完成业绩承诺。鑫金泉2019年至2021年分别实现净利润0.33、0.47及0.51亿元，对应净利率为26.44%、31.83%及29.32%，整体趋势稳中有升。鑫金泉在收购后的业绩承诺期内（2021年-2024年），承诺扣非归母净利润分别4766、5307、5305以及6522万元，截至2022年底鑫金泉已完成2021年度和2022年度合计业绩承诺的102.94%。随着鑫金泉新设备新产能的持续释放，公司业绩有望进一步提升。
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